Midterm-Chaos am Aktienmarkt: Dieser Altcoin formt die Zukunft der Börse!

Das Wichtigste in Kürze:

• Aktien-Chaos rund um die Midterms stärkt Trend zu Rund-um-die-Uhr-Trading.
• Ondo tokenisiert Aktien, ETFs und US-Staatsanleihen für den Handel auf der Blockchain.
• Die Anbindung an DTCC und große Finanzhäuser stärkt Ondos Stellung im Markt.

Guten Morgen!

Am Tag der US-Midterms überschlagen sich die Ereignisse. In der Nacht kam es zu erneuten Bombardements des US-Militärs gegen Ziele im Iran. Die Ölpreise federten nach dem deutlichen Rücksetzer der vergangenen Tage wieder aufwärts, der Technologie-Abverkauf setzt sich fort. Gold fiel erstmals seit Juli unter 4000 Dollar je Unze, Silber rutscht unter 50 Dollar und damit auf den tiefsten Stand seit fast einem Jahr. Auch der Blockchain-Sektor leidet merklich: Bitcoin fiel in der Nacht zurück in Richtung 76 000 Dollar, Ethereum notiert am Morgen nahe 2550 Dollar.

Dabei sind die US-Zwischenwahlen, bei denen die Besetzung der beiden Parlamentskammern, Senat und Repräsentantenhaus, neu besetzt werden, keineswegs eine Hiobsbotschaft. Seit 1950 legte der S&P 500 in den 12 Monaten nach jeder einzelnen Midterm-Wahl positiv zu, mit einer durchschnittlichen Rendite von rund 15 Prozent. Der Markt kommt kaum noch zur Ruhe – und will das auch gar nicht. Vor etwa einem Monat, kurz nach Scheitern des CLARITY Acts, legte die SEC das rechtliche Fundament für durchgehenden Aktienhandel auf Blockchain-Basis. Im Zentrum dieser kleinen Sensation steht vor allem ein Krypto-Projekt: Ondo Finance.

Tech-Absturz und Öl-Achterbahn: Woher kommt die Panik?

Die letzten Tage waren an der Börse ungemütlich – vor allem für Tech-Aktien, Edelmetalle und Kryptowährungen. Alphabet etwa stürzte letzten Donnerstag um satte 12 Prozent ein, nachdem der hohe Aufwand für KI-Infrastruktur den freien Cashflow ins Minus gedrückt hatte. Demgegenüber übertraf Meta bereits am Mittwochabend die Erwartungen mit einem Umsatzplus von 26 Prozent auf, verzeichnete jedoch durch massive Investitionen einen negativen Cashflow von gut zwei Milliarden Dollar, was die Kurse nachbörslich unter Druck setzte.

Der Aktienmarkt zittert vor den Midterms und die Nervosität hat gute Gründe. Neue US-Angriffe im Iran, politische Unsicherheit vor der Wahl und Zweifel am KI-Trade.

Am Freitag weitete sich der Ausverkauf aus, nachdem Amazon trotz eines starken Umsatzwachstums auf 201.9 Milliarden Dollar aufgrund eines Cash-Abflusses von 42.4 Milliarden Dollar im regulären Handel deutlich einbüßte. Am heftigsten traf es jedoch Trumps Favoriten Intel: Der angeschlagene Chiphersteller schockierte die Anleger am Donnerstagabend mit einer schwachen Umsatzprognose für das Schlussquartal, woraufhin die Aktie am Freitag im historisch schlechtesten Handelsverlauf seit Jahrzehnten um rund 30 Prozent absackte, der Verkaufsdruck hält an.

Die Unsicherheit speist sich aus Angst vor einem Scheitern des KI-Trades, möglichen neuen Kriegsplänen der Trump-Regierung im Iran und der Ungewissheit über den Wahlausgang.. Unter Druck gerieten auch die Edelmetallmärkte und sogar der Ölpreis: Brent fiel übers Wochenende um satte zehn Prozent, bevor heute ein rund vierprozentiger Anstieg folgte. Zuvor waren erneute Bombardements des US-Militärs auf die iranische Insel Qeschm gemeldet worden – laut US-Regierung begrenzte Schläge infolge eines Raketenangriffs auf ein US-Flugzeug.

Obwohl Bitcoin und Ethereum ebenfalls ins Minus rutschten, könnte der Blockchain-Sektor kaum bessere Werbung bekommen als die aktuelle Atemlosigkeit der Finanzmärkte. Bereits im September hat die US-Börsenaufsicht SEC eine fünfjährige Testphase genehmigt, die den echten Rund-um-die-Uhr-Handel von tokenisierten US-Aktien auf der Blockchain erlaubt. Im Zentrum des Trends hin zu pausenlosem Aktienhandel steht Ondo Finance. Ondo gehört zu den Marktführern bei der Tokenisierung von Wertpapieren und ist ab heute neu in unserer Analyse.

Mehr als nur BlackRock: Wie Ondo Finance die Finanzmärkte auf die Blockchain bringt

Ondo Finance ist bislang vor allem für seine hochkarätigen Partnerschaften bekannt. Besonders die Verbindung zu BlackRock, dem weltweit größten Vermögensverwalter, hat dem Projekt Aufmerksamkeit verschafft. Doch Ondo ist deutlich mehr als nur ein Blockchain-Aushängeschild seiner prominenten Wallstreet-Partner. Das Geschäftsmodell umfasst die Tokenisierung klassischer Finanzprodukte, darunter US-Staatsanleihen, Aktien und ETFs, sowie die Infrastruktur für deren Handel und Nutzung auf der Blockchain.

Die Tokenisierung von Wertpapieren ermöglicht Börsenhandel rund um die Uhr. Ondo ist einer der Marktführer, die neue Plattform Ondo Stocks überschritt im Mai die Milliarden-Grenze an TVL.

Bei der Tokenisierung werden Vermögenswerte aus der traditionellen Finanzwelt in digitale Token überführt, die auf einer Blockchain gehandelt und verwaltet werden können. Ondo ist einer der Marktführer auf diesem Gebiet und verbindet derartige Token mit den zugrunde liegenden Wertpapieren, die bei regulierten US-Broker-Dealern verwahrt werden. Berechtigte Investoren außerhalb der USA können so Onchain-Zugang zu US-Aktien und ETFs erhalten.

Wie stark das Interesse an diesem Markt wächst, zeigen die Zahlen: Der gesamte Onchain-Markt für tokenisierte Aktien ist 2026 innerhalb von acht Monaten von weniger als einer Milliarde auf mehr als drei Milliarden US-Dollar gestiegen. Das geht aus Daten der Plattform RWA.xyz hervor. Auch der Internationale Währungsfonds (IMF) widmete der Tokenisierung in seinem Global Financial Stability Report im Oktober ein eigenes Kapitel und führte Ondo Finance als einen der größten Anbieter in diesem Bereich auf.

Ondo selbst beziffert das Angebot von Ondo Stocks, vormals Ondo Global Markets, auf mehr als 450 tokenisierte Aktien und ETFs. Im Mai 2026 überschritt die Plattform nach Unternehmensangaben erstmals die Marke von einer Milliarde US-Dollar an gebundenem Kapital (Total Value Locked, TVL). Die gesamte Plattform verwaltet laut DefiLlama Assets im Wert von mehr als drei Milliarden Dollar. Mehr als 450 000 Halter nutzen die Produkte. Die Token sind über Ethereum, BNB Chain und Solana verfügbar. Für mehr als 25 besonders gefragte Aktien, darunter Apple, Nvidia und Tesla, sind Ausgabe und Rücknahme inzwischen rund um die Uhr möglich.

BlackRock-Partner und Börsen-Pionier: Was Ondo so stark macht

Immer mehr Krypto-Projekte tokenisieren Aktien. Doch Ondo hat einen entscheidenden Vorteil: die Anbindung an traditionelle Börsen. Ondo Stocks werden über regulierte Broker-Dealer gegen die Liquidität etablierter Handelsplätze wie Nasdaq und New York Stock Exchange ausgegeben. Dadurch soll die Plattform auch größere Transaktionen mit tiefer Liquidität ermöglichen, was vor allem große Anleger anspricht. Während andere Anbieter stärker auf die (oft begrenzte) Liquidität ihrer eigenen Onchain-Handelsplätze angewiesen sind, greift Ondo damit auf die etablierten Märkte zurück.

Auch die institutionelle Infrastruktur wird zunehmend eingebunden. Die Depository Trust Company (DTC), eine Tochter der DTCC und zentrale Abwicklungsstelle des US-Wertpapiermarktes, hat ihren DTCC Tokenization Service gestartet. Ondo gehört zum Ökosystem des Dienstes. Im Juli 2026 waren die tokenisierten Aktien CRCLon und SPYon nach Unternehmensangaben die ersten Produkte, die auf der Wertpapierinfrastruktur der US-amerikanischen DTCC aufbauten. Ondo gehört damit zu den ersten Anbietern, die ihre Blockchain-Produkte in die etablierte Infrastruktur des US-Aktienmarktes integrieren konnten.

Heute erscheint Ondo erstmals in unserer Krypto-Analyse. Gemeinsam mit vier weiteren neuen Coins verstärkt Ondo ab dieser Woche unser erweitertes Altcoin-Paket.

Weitere Partnerschaften reichen von BlackRock über das US-FinTech Broadridge bis zu Chainlink. BlackRock ist unter anderem über seine tokenisierten Fonds in Ondos Produktwelt eingebunden. Broadridge soll Haltern tokenisierter Aktien ermöglichen, ihre Stimmpräferenzen zu den zugrunde liegenden Wertpapieren abzugeben und relevante Unternehmensinformationen abzurufen. Chainlink unterstützt Ondo bei der Kommunikation zwischen Blockchains und bei Nachweisen über die hinterlegten Vermögenswerte. Hinzu kommen Kooperationen mit institutionellen Finanzunternehmen wie JPMorgan und Mastercard.

Auch auf der Blockchain baut Ondo sein Angebot aus. Zuletzt brachte das Unternehmen seine sogenannten Intelligent Portfolios auf Solana. Dabei handelt es sich um sieben digitale Anlagepakete (ähnlich wie ETFs), die jeweils mehrere Vermögenswerte bündeln und automatisch anpassen. Drei davon orientieren sich an Strategien von BlackRock, vier wurden von Ondo selbst entwickelt. Seit dem Start haben die Portfolios auf Ethereum und BNB Chain nach Unternehmensangaben ein Volumen von mehr als 40 Millionen US-Dollar erreicht. Auf Solana verwaltet Ondo tokenisierte Vermögenswerte von mehr als 500 Millionen US-Dollar.

ONDO-Token: Warum jetzt Vorsicht geboten ist

Der an Kryptobörsen gehandelte ONDO-Token dient vor allem dazu, über die Entwicklung der Plattform abzustimmen. Wer ihn besitzt, erhält derzeit aber keinen direkten Anteil an den Einnahmen oder Zinserträgen von Ondo. Diese entstehen bei Produkten wie USDY und OUSG: Beide ermöglichen es Anlegern, über die Blockchain in vergleichsweise sichere Anlagen wie kurzfristige US-Staatsanleihen zu investieren. USDY richtet sich vor allem an berechtigte Anleger außerhalb der USA, OUSG an institutionelle Investoren. Eine direkte Ausschüttung von Protokollgebühren an ONDO-Halter könnte künftig durch eine Abstimmung der DAO eingeführt werden, wird bislang aber lediglich als mögliche Entwicklung diskutiert.

Der ONDO-Coin zeigte in der Vergangenheit Stärke, hat aber auch seine Schwächen: mögliche Verwässerung, bisher keine direkte Umsatzbeteiligung für Halter und bald ein großer Unlock.

Das maximale Angebot von ONDO liegt bei 10 Milliarden Token, davon befinden sich nach offiziellen Angaben etwas weniger als 4.9 Milliarden im Umlauf. Die freigeschaltete Marktkapitalisierung beläuft sich auf gut 1.8 Milliarden Dollar, die vollständig verwässerte Bewertung liegt mehr als doppelt so hoch bei 3.8 Milliarden Dollar. Der Freischaltungsplan läuft bis Januar 2029. Besonders relevant ist der nächste große Termin am 18. Januar 2027: Je nach Berechnung könnten dann zwischen 1.71 und 1.94 Milliarden ONDO freigegeben werden.

Das entspräche rund 17 bis 19 Prozent des maximalen Angebots und etwa 35 bis 40 Prozent der derzeit umlaufenden Menge. Die Token sind für das Kernteam, frühe Investoren und das Ökosystem vorgesehen. Eine Freigabe bedeutet zwar nicht, dass sämtliche Token unmittelbar verkauft werden. Sie erhöht aber die potenziell handelbare Menge erheblich. Beim großen Unlock im Januar 2025 war der Kurs bereits in der Woche zuvor um rund 38 Prozent gefallen. Im weiteren Jahresverlauf erholte er sich jedoch deutlich. Die Entwicklung zeigt, dass neben dem Umfang der Freischaltung auch die tatsächliche Nachfrage entscheidend ist.

Seit dem 2. November ist ONDO gemeinsam mit HYPE, NEAR, OP und IMX neu in unserem Altcoin-Paket. Abonnenten erhalten von nun an regelmäßig schriftliche Analysen und Charts zu diesen Coins. Auch unsere Altcoin-Videoanalysen werden neu strukturiert: Montags und donnerstags stehen die einzelnen Coins in wechselnder Besetzung im Fokus. Mittwochs ergänzt eine übergreifende Markt- und Makroanalyse des HKCM-Kryptoanalysten das Angebot. Die Videos dienen als Ergänzung zu den schriftlichen Analysen und Charts.

FAQ: Ondo Finance und die Tokenisierung der Börse

Was ist Ondo Finance?

Ondo Finance ist ein Krypto-Projekt, das klassische Finanzprodukte wie Aktien, ETFs und US-Staatsanleihen auf die Blockchain bringt. Anleger können dadurch bestimmte Vermögenswerte als digitale Token handeln und verwalten.

Was macht der ONDO-Token?

ONDO ist vor allem ein Governance-Token. Besitzer können damit über die Entwicklung der Plattform abstimmen. Einen direkten Anspruch auf Unternehmensumsätze oder Zinserträge vermittelt der Token derzeit nicht.

Welche Rolle spielt BlackRock bei Ondo?

BlackRock ist einer der wichtigsten institutionellen Partner von Ondo. Unter anderem sind tokenisierte Fonds des Vermögensverwalters in Ondos Produktwelt eingebunden. Zudem orientieren sich drei der sieben Intelligent Portfolios an Strategien von BlackRock.

Was bedeutet die Zusammenarbeit mit der DTCC?

Ondo gehört zum Ökosystem des Tokenisierungsdienstes der DTCC. Die tokenisierten Aktien CRCLon und SPYon waren nach Unternehmensangaben die ersten Produkte, die auf der entsprechenden Wertpapierinfrastruktur aufbauten. Das verbindet Ondos Blockchain-Produkte enger mit dem traditionellen US-Aktienmarkt.

Wann werden neue ONDO-Token freigeschaltet?

Der nächste große Unlock ist für den 18. Januar 2027 vorgesehen. Je nach Berechnung könnten dann zwischen 1.71 und 1.94 Milliarden ONDO freigegeben werden. Das könnte das handelbare Angebot deutlich erhöhen, bedeutet aber nicht automatisch, dass alle Token verkauft werden.